2025년 9월 16-17일 동안 진행된 FOMC의 내용을 알아보자.
회의 내용 요약
- 경제 상황 : 고용 하방 리스크 증가
– 8월 실업률 4.3%로 상승 -> 다소 상승했지만 아직은 낮은 수준
– 지난 3개월간 월 일자리 증가 29,000개 -> 고용 크게 둔화 (이민의 영향이 있을 수도) - 정책 목표
– 최대 고용과 물가 안정 - 통화 정책
– 기준 금리 인하 : 4.0 ~ 4.25%
출처 : 한경 FOMC 생중계
회의 내용 분석
드디어 9개월 만에 금리가 0.25% 인하됐다. 시장은 금리 인하 발표 전부터 이를 선반영하여 불장이 지속되었는데, 금리 인하가 된 이후에도 증시는 소폭 상승했다. 9/26에 발표된 8월 PCE는 2.7%로, 전월 대비 0.1%p 높다. 이처럼 아직 물가가 안정됐다고 보긴 어려우나, 연준에서는 고용 시장이 무너지는 걸 더 경계하여 금리를 내린 듯하다.
위의 이미지는 각각 6, 9월 FOMC에서 연말의 예상 금리에 대한 각 연준 구성원들 예상을 점도표로 나타낸 것이다. 6월 점도표에서는 4.1%가 가장 두텁지만 9월 점도표에서는 3.0~3.5% 구간이 가장 두텁다. 7월 FOMC 분석글에서는 3회의 FOMC 동안 1~2회의 금리 인하를 예상했었는데 이대로라면 10, 12월 FOMC에서도 모두 금리가 인하될 가능성이 있어 보인다.
투자 방향
저번 글에서는 배당주들의 암흑기라고 표현했는데, 여전히 금리는 높지만 배당주가 암흑기를 탈출하는 시점이 좀 더 빨리 올 수도 있겠다는 생각이 든다. 물론 그전에 나스닥은 나날이 전고점을 갱신할 가능성이 높으므로 항상 분산투자가 필요할 것 같다.
2025년 FOMC 일정
